美国科文咨询公司(Cowen and Co.)分析师道格·申克尔(Doug Schenkel)今天将麦利亚德基因(Myriad Genetics)的股票评级从之前的“市场表现”上调至“强于大盘”。
申克尔在给投资者的一份报告中写道:“在我们的基本预测中，我们认为，在不扩大GeneSight报销范围的情况下，该公司将实现低个位数到中个位数的增长，支持成倍增长，并在当前水平的基础上增长15%至20%。”“风险/回报是有吸引力的。”
Schenkel给Myriad的目标股价为每股37美元，较周四收盘价29.29美元高出26%。在下调之前每股40美元的目标时，他做出了一些保守的假设，包括Myriad的遗传癌症检测收入可能不会再有太多增长，GeneSight药物遗传检测收入将以中等速度增长，而没有实质性的报销扩张，Counsyl的收入将只会以中个位数水平增长，其他产品也将以类似的中个位数增长。
同样在今天，Myriad宣布发表了一项前瞻性、大规模、盲法、随机对照试验，以评估GeneSight的效用，涉及1167名至少一种精神药物治疗失败的耐药重度抑郁症患者。该研究表明，在第8周，与标准护理组相比，接受geneesight指导治疗的个体缓解率提高了50% (p=0.007)，缓解率提高了30% (p=0.01)，症状改善率提高了11% (p=0.11)。
Schenkel写道:“学术界/医学界对GeneSight的效用和价值有很多争论。”“现实情况是，Myriad错过了引导性研究的主要终点(其他终点都很好，Myriad的论点似乎也很好，但错过主要终点从来都不是什么好事)。”
麦利亚德公司的高管们希望这项研究的发表能够动摇商业支付者。参与GUIDED研究的研究人员还对进入研究的患者进行了子集分析，这些患者服用的药物被GeneSight认为是“红色药物”，这意味着他们不太可能对这些药物有良好的反应。这个子集分析表明，与坚持使用红色类药物的人相比，在第八周切换到测试预测的更适合他们的药物(在绿色或黄色类药物中)的缓解率高153% (p=0.0067)，反应率高71% (p=0.0364)，症状改善率高59% (p=0.0018)。
尽管麦利亚德公司高管对引导数据充满信心，但申克尔指出，要自信地评估GeneSight是否能实现更广泛的商业覆盖是一项挑战。他写道:“我们的预测并不假定GeneSight的覆盖范围有任何实质性的扩大。”他补充说，如果一半的商业付款人报销测试的费用为2000美元，Myriad将产生3.5亿至4亿美元的增量收入，2020财年的每股收益预期将增加一倍以上。
Counsyl,麦利亚德去年收购了哪家公司是影响这些预测的另一个因素。Myriad希望通过整合80名Counsyl销售代表和160名Myriad初级保健销售代表，在今年占领约75%的NIPT和携带者检测市场。Myriad还指出，更广泛的实践指南可以帮助扩大NIPT在平均风险患者中的覆盖范围，并表示将努力解决与UnitedHealthcare的报销困难。
Schenkel写道，Counsyl与Myriad的商业基础设施非常契合，“随着时间的推移，可能会成为一个很好的上升空间。”